行业观察 | 万马股份上半年成绩单：国内外业务齐头并进 多板块全面开花

8月21日，万马股份上半年成绩单出炉，公司实现营收71.52 亿元，同比增长27.47%；归母净利润 1.88亿元，同比增长 205.68 %；扣非净利润1.62亿元，同比增长236.71%。

对于业绩增长原因，万马股份表示，在董事会领导下，管理层带领全体员工抢抓市场机遇，实施创新举措，精细经营管理，有效应对超预期因素，迎难而上，砥砺奋进。业绩取得了新的突破，整体盈利能力显著增强。

从区域看，公司国内收入63.66亿元，同比增长24.48%，出口继续保持高增长，出口额7.86亿元，同比增长58.47%，其中，万马高分子海外市场实现全品类销售，客户遍及亚、非、美、欧各大洲，产品走向世界，走出国际化发展之路。

从板块看，公司一体两翼三大业务全部两位数增长。其中，电力产品收入40.48亿元，同比增长26.32%；高分子材料收入23.67亿元，同比增长32.05%；通信产品5.3亿元，同比增长36.14%。

同时，盈利结构进一步优化，毛利率较高的高分子板块，实现毛利超3亿元，毛利占比较去年同期上升4.2个百分点，达到34%。国联证券认为，万马股份高分子业务已成为我国高压电缆料国产化的中坚力量，在陆缆高压化、海缆大跃进的背景下，高压电缆料国内需求明确，出口同步高增，公司产能迅速扩张，增长潜力清晰可见。

在研发方面，公司继续保持技术创新优势，研发投入进一步加大。今年上半年，公司研发费用2.57亿元，较去年同比增长40%。技术成果上，公司2项新产品通过省级工业新产品鉴定；新增授权专利 49 项，其中发明专利 8 项；参与制订并发布国家、行业标准 12 项，其中国家标准 11 项。技术应用方面，公司取得 B1 阻燃等级证书，该产品上半年已取得 2,200 余万元的订单；采用防藻抗菌护套在线混合挤塑生产工艺开发的防藻护套，已应用于新产品中。

此外，公司还持续推进以智能制造为主攻方向的数字化转型，持续打造智能产线、智能车间、智能工厂。今年上半年，公司获工信部智能制造试点示范项目 1 个、浙江省智能工厂 1 个，高端化数字化制造水平持续提升。

对于未来发展，国联证券认为，海控集团入主后，万马股份以杭州和青岛智能制造基地“南北联动”为发展引擎，开展青岛万马海工装备产业园项目，有利于提升公司综合竞争能力，打开公司产品市场空间，实现更大的发展。